航天机电拟9900万美元收购50%上海德尔福

　　航天机电拟9900万美元收购50%上海德尔福航天机电近日披露，公司拟以9900万美元的价格向新加坡德尔福收购其持有的上海德尔福50%股权。收购完成后，公司将持有上海德尔福87.5%的股权。

　　公告显示，上海德尔福成立于1998年，为中外合资经营企业，主要从事车用汽车空调系统的开发和制造，包括HVAC空调箱模块、发动机冷却模块系统、平行流冷凝器、平行流折叠管冷凝器、层叠式蒸发器、高效暖风芯体、水箱、中冷器以及其他汽车热交换零件等。截至预案公告之日，新加坡德尔福、航天机电以及上海汽空厂分别持有上海德尔福50%、37.5%以及12.5%股权。

　　上海德尔福拥有领先的汽车空调系统技术，基于其雄厚的技术基础，公司的汽车零部件尤其是汽车空调系统业务将获得更广阔的发展空间。这将不仅有助于上市公司对汽车零部件业务板块尤其是汽车空调系统业务进行优化整合，进一步增强其市场竞争力，同时，公司汽车零部件业务的收入占比将有较大提升，公司的多元化经营战略更加均衡。根据公告，航天机电8月21日收到的新加坡德尔福《拟转让合资经营企业股权的通知》表明，新加坡德尔福拟向第三方出售上海德尔福50%股权。而根据《中外合资经营企业法》及其实施条例以及上海德尔福合资经营协议的约定，航天机电有权对上海德尔福50%股权行使优先购买权。航天机电为扩大上市公司汽车零部件业务规模，实现股东利益最大化于9月16日正式向新加坡德尔福回函，拟行使优先购买权收购上海德尔福50%股权。交易完成后，航天机电将控制上海德尔福87.5%的股权，形成对其的绝对控制，而上海德尔福也将作为会计核算主体，将进入航天机电的合并报表范围，其稳定的利润将有助于提升公司整体盈利水平。

　　目前，航天机电主营业务主要包括汽车零配件行业、新能源光伏行业以及新材料应用行业。在公司主营的三大业务中，光伏行业占比最大，航天机电表示，宏观经济周期波动对光伏行业的影响较大，而公司光伏业务主要又以投资集中式电站建设项目为主，项目投资具有一定的建设期，因此光伏电站业务的盈利水平在各年度可能产生的波动较大。但汽车零配件行业却有所不同，由于国内较为稳定的汽车市场发展，公司的汽车零配件业务发展和盈利水平可以保持稳定的状态，这也正好可以平衡光伏行业周期性波动的影响。

　　业内分析人士认为，由于航天机电是基于德尔福新加坡向第三方出售其股权的拟议条款基本相一致的条件行使优先认购权，其收购价格是市场价值的体现，航天机电可谓是看准时机，很好的利用了手中的优先购买权。同时，由于航天机电此次收购为现金收购，不需要提交证监会审核，这不仅加快了公司此次收购的进程，也加快了上海德尔福对上市公司利润回报的进程。